上海汽车集团财务有限责任公司(上汽集团：2023年前三季度净利润11407亿元 同比下降982%)

中证智能财讯 上汽集团（600104）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入5233.42亿元，同比下降0.77%；归母净利润114.07亿元，同比下降9.82%；扣非净利润94.71亿元，同比下降10.99%；经营活动产生的现金流量净额为210.98亿元，同比增长313.66%；报告期内，上汽集团基本每股收益为0.992元，加权平均净资产收益率为4.01%。

以10月26日收盘价计算，上汽集团目前市盈率（TTM）约为11.78倍，市净率（LF）约为0.61倍，市销率（TTM）约为0.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入1967.87亿元，同比下降6.92%，环比增长8.94%；归母净利润43.22亿元，同比下降24.69%，环比增长0.46%；扣非净利润38.02亿元，同比下降16.12%，环比增长8.47%。

2023年前三季度，公司毛利率为9.97%，同比上升0.32个百分点；净利率为3.29%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为10.45%，同比上升0.51个百分点，环比上升0.91个百分点；净利率为3.40%，较上年同期下降0.20个百分点，较上一季度下降0.07个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.01%，较上年同期下降0.56个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为2.98%，较上年同期下降0.03个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为210.98亿元，同比增长313.66%，主要系子公司上海汽车集团财务有限责任公司根据业务需求，适度调整贷款规模所致；筹资活动现金流净额-180.84亿元，同比减少219.30亿元；投资活动现金流净额-186.75亿元，上年同期为424.28亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-425.29亿元，上年同期为122.86亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为107.83%，净现比为184.95%。

2023年前三季度，公司期间费用为497.55亿元，较上年同期增加9.10亿元；期间费用率为9.79%，较上年同期上升0.22个百分点。其中，销售费用同比下降0.85%，管理费用同比增长7.05%，研发费用同比下降3.3%，财务费用由去年同期的-2.05亿元变为1.93亿元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司发放贷款和垫款较上年末减少29.13%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；应收账款较上年末增加18.39%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；交易性金融资产较上年末增加26.78%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；货币资金较上年末减少11.94%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司拆入资金较上年末减少41.24%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；长期借款较上年末增加46.17%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应付账款较上年末增加8.96%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.22%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为63.95%，相比上年末下降2.08个百分点；有息资产负债率为12.97%，相比上年末上升0.09个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.16，速动比率为0.97。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为上证50交易型开放式指数证券投资基金，取代了上半年末的中信建投证券-中国华融资产管理股份有限公司-中信建投-先锋单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中信证券股份有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为19.92万户，较上半年末下降了2.82万户，降幅12.40%；户均持股市值由上半年末的72.81万元上升至86.81万元，增幅为19.23%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。